单亲爸爸詹二邦是著名扮演铁金刚英雄的喜剧演员，胆小如鼠，带着两个女儿忌廉与脆皮生活，可是他心中仍一直深爱前妻曼琼。龙一是中国政府通缉的重犯，诡计多端，成功逃出国际刑警“铁男”设下的天罗地网。铁男追查龙一的秘密巢穴，发现他们已制成“超级SARS病毒”，与“智力退化病毒”，在枪战中，铁男受“智力退化病毒”感染，智力急速退化如三岁小孩，但仍带“超级SARS病毒”逃脱，并走进了詹二邦的家，邦以为有贼入屋，把铁男打晕。铁男醒来变了一个顽皮小童，但功夫及身手仍在，更成为邦家一分子。谁知龙一带党羽追查至邦家，铁男及前妻等人俱被捉走，邦不知如何是好，此时他发现铁男有一秘密……
　　詹二邦(梁家辉饰)是个著名影星，专演007式的角色，但在生活中却胆小如鼠，碰到小小窃贼也会晕倒。其妻关曼琼(余安安饰)为此与他离婚，到好莱坞寻求发展。
　　Janet与铁男(陈小春饰)是两位国际刑警，在泰国追辑恐怖分子龙一(徐锦江饰)时被其逃脱，感到十分气恼。此时得到总部消息：龙要到香港取生化病毒。两人逐带着两件秘密武器—可成为铁甲威龙的“背包”和可让人速成武功的“手机”赶往香港。
　　一天关回港，说好莱坞一家电影公司要詹拍片，由两人分担男女主角。其女儿(钟欣桐饰)也希望父母籍此机会重归于好。但要求詹能成为生活中的真正英雄，才能博回妻子的芳心。
　　铁男两人到了香港，跟踪龙的手下Donno来到一家表面为高级桑拿实为其病毒实验室的浴室。铁男跟踪他们潜入浴室秘道，发现龙已拥有两种已改良的病毒：“超级肺炎病毒”、“智能退化病毒”，准备勒索全世界。铁男大战龙一夺得了“超级肺炎病毒”，却被另一“智能退化病毒”感染，智力只有四岁儿童的程度，慌乱中逃入詹家。Janet与铁男失去联络，逐去桑拿通过按摩女郎进行调查，不幸被擒。后来在Donno儿子的帮助下，负伤逃到了詹家。龙等人随后赶到，没找到病毒便带走了关等人，威胁詹交出病毒。詹利用功能奇特的“手机”学会武功救出了众人，并与铁男一起赶到亚洲富豪云集的宴会，阻止了龙企图散播病毒的计划。
　　关见詹英勇机智，终和他重修旧好。